市場動態(tài)：

9月11日長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鈷粉、氯化鈷、硫酸鈷等全系產(chǎn)品價格全線上揚，鈷粉報299000-309000元/噸，均價報304000元/噸，上漲1,500元/噸；氯化鈷報65800-66900元/噸，均價報66350元/噸，上漲700元/噸；硫酸鈷報54100-55600元/噸，均價報54850元/噸，上漲750元/噸；電池級硫酸鈷報54900-56000元/噸，均價報55450元/噸，上漲750元/噸；電池級四氧化三鈷報215500-222000元/噸，均價報218750元/噸，上漲500元/噸；

宏觀與政策驅(qū)動：剛果禁令重構供需格局

據(jù)市場信息了解到，2025年2月剛果（金）政府宣布暫停鈷產(chǎn)品出口4個月，并在6月延期至9月22日，直接影響全球75%以上的鈷供應。該國2024年鈷產(chǎn)量占全球總量超75%，禁令導致全球供給同比下滑22.3%，直接推高鈷價中樞。同時，美國國防部計劃五年內(nèi)采購7480噸合金級鈷用于戰(zhàn)略儲備，疊加中國“十四五”規(guī)劃推動新能源產(chǎn)業(yè)，形成政策與需求的雙重支撐。

需求端：新能源與消費電子雙引擎

新能源汽車領域，三元鋰電池需求持續(xù)擴張，2025年上半年國內(nèi)鈷酸鋰電池正極產(chǎn)量達6.07萬噸，同比增長23%。消費電子方面，3C產(chǎn)品需求回暖，鈷酸鋰電池需求增長顯著。此外，高溫合金在航空航天領域的應用以及固態(tài)電池的潛在需求，進一步拓寬鈷的長期需求空間。

供應端：成本壓力與庫存消耗

原料成本高企，鈷中間品價格站上13.7美元/磅高位。剛果禁令導致進口貨源下降，疊加國內(nèi)冶煉廠庫存消耗，形成短期供應緊張。LME鈷庫存僅130噸，低庫存狀態(tài)加劇價格上行壓力。同時，環(huán)保政策趨嚴導致小型鈷礦關閉，進一步壓縮供應彈性。

分析預測，2026-2027年鈷供需缺口將擴大至-1.7萬噸和-4.1萬噸，價格中樞或達35萬元/噸以上。技術迭代方面，高鎳低鈷技術雖減少單噸電池鈷用量，但固態(tài)電池商業(yè)化可能帶來新增需求，形成“短期供需失衡+長期技術革新”的雙重驅(qū)動。

結論

鈷價連漲是剛果禁令、新能源需求激增、戰(zhàn)略儲備采購三重因素共振的結果。短期內(nèi)，供應收縮與需求增長將繼續(xù)支撐價格；長期看，技術迭代與政策導向?qū)Q定鈷價的中樞位置。投資者需關注剛果政策執(zhí)行力度、新能源產(chǎn)業(yè)鏈擴張節(jié)奏及替代技術進展，以把握投資機會。

免責聲明??：本文內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。